基本面指标量化PE / PB / ROE 与价值投资框架阶段三量化内核 · 配套代码code/stage3/fundamental.py本文所有数值均由脚本在固定随机种子下真实运行得出图表由matplotlib(Agg)离线生成。数据为公司合成财务报表无网络依赖。一、为什么要量化基本面技术面回答价格怎么走基本面回答公司值多少钱。在量化语境下基本面指标把财务报表翻译成可比较、可排序、可入模的数字特征是价值投资与多因子选股的根基。本文把基本面指标分为四大维度并用一份合成财报完整跑通估值贵不贵→ 盈利赚不赚→ 成长长得快不快→ 偿债稳不稳二、合成财务报表固定SEED888围绕合理锚点生成一家公司当年截面数据 三年趋势序列并给出行业均值基准用于对比股价28.50 元总股本12.00 亿股→ 总市值342.00 亿元营收≈180 亿元净利润≈27 亿元毛利≈72 亿元总资产≈300 亿元所有者权益≈150 亿元流动资产≈120 亿元流动负债≈60 亿元存货≈30 亿元营收 / 净利润 / 经营现金流 均有三年上升趋势。三、四大维度指标实现与真实数值3.1 估值类贵不贵epsnet_income/shares bvpsequity/shares mcapprice*shares PEprice/eps PBprice/bvps PSmcap/revenue g(ni[-1]/ni[0])**(1/2)-1# 三年净利润 CAGRPEGPE/(g*100)指标含义真实数值PE市盈率价格 / 每股盈利12.44xPB市净率价格 / 每股净资产2.24xPS市销率市值 / 营收1.89xPEG市盈增长PE / 盈利增速%0.59解读公司PE12.44显著低于行业均值18.0PEG0.59 1意味着增长消化了估值——典型的低估值 高成长特征是价值成长型选手偏好的形态。3.2 盈利类赚不赚ROAnet_income/total_assets ROEnet_income/equity GMgross_profit/revenue指标真实数值行业均值ROE净资产收益率18.01%12.0%ROA总资产收益率8.99%6.0%毛利率Gross Margin39.16%33.0%解读ROE 18% 高于行业 12%说明股东资本回报效率高毛利率 39% 反映产品具备定价权与护城河。3.3 成长类长得快不快3 年 CAGRRevGrowth(rev[-1]/rev[0])**(1/2)-1ProfitGrowth(ni[-1]/ni[0])**(1/2)-1CFOGrowth(cfo[-1]/cfo[0])**(1/2)-1指标真实数值营收增长 Revenue Growth16.85%利润增长 Profit Growth20.92%现金流增长 CFO Growth24.43%解读利润增速20.9%高于营收增速16.9%说明存在经营杠杆 / 规模效应现金流增速24.4% 利润增速利润含金量高非纸面富贵。3.4 偿债类稳不稳DebtRatiototal_liab/total_assets CurrentRatiocurrent_assets/current_liab QuickRatio(current_assets-inventory)/current_liab指标真实数值行业均值资产负债率 Debt Ratio50.07%58.0%流动比率 Current Ratio2.041.60速动比率 Quick Ratio1.52—解读资产负债率 50% 低于行业、财务杠杆稳健流动比率 2.04、速动比率 1.52短期偿债能力充足流动性风险低。四、估值对比柱状图下图左为估值对比公司 vs 行业右为盈利与偿债对照从图中可以直观看到公司在PE / PB / PS 三项估值均低于行业而ROE / ROA / 毛利率 / 流动比率均高于行业资产负债率更低——一幅又便宜又优质的画像。五、价值投资量化框架把上述指标组织成一个可执行的价值投资打分/筛选框架估值筛选便宜PE、PB低于行业且PEG 1→ 进入候选池质量过滤优质ROE 12%、毛利率 30%、负债率 60%→ 排除垃圾股成长确认可持续营收/利润 3 年 CAGR 为正且利润 CAGR ≥ 营收 CAGR → 确认内生增长安全边际稳流动比率 1.5、速动比率 1.0 → 抗风险综合打分对四类指标做 z-score 标准化后加权求和按分数排序选股或作为多因子模型的价值因子Value Factor。defvalue_score(m,industry):# 估值越低越好盈利/成长/偿债越高越好示意s0s(industry[PE]-m[PE])/industry[PE]# PE 折价s(m[ROE]-industry[ROE])/industry[ROE]# 质量溢价s(m[PEG]1)*0.2# 成长消化估值s(m[DebtRatio]industry[DebtRatio])*0.1# 低杠杆加分returns该框架可扩展到横截面对全市场股票打分排序或作为机器学习特征见后续 AI 策略阶段输入。六、小结基本面量化把财务报表翻译成四大维度、十几个可比较的数字本文合成公司呈现低估值PE 12.4 / PEG 0.59 高盈利ROE 18% 稳成长利润 CAGR 21% 强偿债流动比率 2.04的优质价值画像把这些指标标准化、组合、加权就构成了价值投资与多因子选股的核心骨架。阶段三三篇至此闭环从绩效评估metrics→价格技术indicators→公司财务fundamental你已经具备搭建一个完整量化策略评估与选股系统的指标底座。
基本面指标量化PE / PB / ROE 与价值投资框架阶段三量化内核 · 配套代码code/stage3/fundamental.py本文所有数值均由脚本在固定随机种子下真实运行得出图表由matplotlib(Agg)离线生成。数据为公司合成财务报表无网络依赖。一、为什么要量化基本面技术面回答价格怎么走基本面回答公司值多少钱。在量化语境下基本面指标把财务报表翻译成可比较、可排序、可入模的数字特征是价值投资与多因子选股的根基。本文把基本面指标分为四大维度并用一份合成财报完整跑通估值贵不贵→ 盈利赚不赚→ 成长长得快不快→ 偿债稳不稳二、合成财务报表固定SEED888围绕合理锚点生成一家公司当年截面数据 三年趋势序列并给出行业均值基准用于对比股价28.50 元总股本12.00 亿股→ 总市值342.00 亿元营收≈180 亿元净利润≈27 亿元毛利≈72 亿元总资产≈300 亿元所有者权益≈150 亿元流动资产≈120 亿元流动负债≈60 亿元存货≈30 亿元营收 / 净利润 / 经营现金流 均有三年上升趋势。三、四大维度指标实现与真实数值3.1 估值类贵不贵epsnet_income/shares bvpsequity/shares mcapprice*shares PEprice/eps PBprice/bvps PSmcap/revenue g(ni[-1]/ni[0])**(1/2)-1# 三年净利润 CAGRPEGPE/(g*100)指标含义真实数值PE市盈率价格 / 每股盈利12.44xPB市净率价格 / 每股净资产2.24xPS市销率市值 / 营收1.89xPEG市盈增长PE / 盈利增速%0.59解读公司PE12.44显著低于行业均值18.0PEG0.59 1意味着增长消化了估值——典型的低估值 高成长特征是价值成长型选手偏好的形态。3.2 盈利类赚不赚ROAnet_income/total_assets ROEnet_income/equity GMgross_profit/revenue指标真实数值行业均值ROE净资产收益率18.01%12.0%ROA总资产收益率8.99%6.0%毛利率Gross Margin39.16%33.0%解读ROE 18% 高于行业 12%说明股东资本回报效率高毛利率 39% 反映产品具备定价权与护城河。3.3 成长类长得快不快3 年 CAGRRevGrowth(rev[-1]/rev[0])**(1/2)-1ProfitGrowth(ni[-1]/ni[0])**(1/2)-1CFOGrowth(cfo[-1]/cfo[0])**(1/2)-1指标真实数值营收增长 Revenue Growth16.85%利润增长 Profit Growth20.92%现金流增长 CFO Growth24.43%解读利润增速20.9%高于营收增速16.9%说明存在经营杠杆 / 规模效应现金流增速24.4% 利润增速利润含金量高非纸面富贵。3.4 偿债类稳不稳DebtRatiototal_liab/total_assets CurrentRatiocurrent_assets/current_liab QuickRatio(current_assets-inventory)/current_liab指标真实数值行业均值资产负债率 Debt Ratio50.07%58.0%流动比率 Current Ratio2.041.60速动比率 Quick Ratio1.52—解读资产负债率 50% 低于行业、财务杠杆稳健流动比率 2.04、速动比率 1.52短期偿债能力充足流动性风险低。四、估值对比柱状图下图左为估值对比公司 vs 行业右为盈利与偿债对照从图中可以直观看到公司在PE / PB / PS 三项估值均低于行业而ROE / ROA / 毛利率 / 流动比率均高于行业资产负债率更低——一幅又便宜又优质的画像。五、价值投资量化框架把上述指标组织成一个可执行的价值投资打分/筛选框架估值筛选便宜PE、PB低于行业且PEG 1→ 进入候选池质量过滤优质ROE 12%、毛利率 30%、负债率 60%→ 排除垃圾股成长确认可持续营收/利润 3 年 CAGR 为正且利润 CAGR ≥ 营收 CAGR → 确认内生增长安全边际稳流动比率 1.5、速动比率 1.0 → 抗风险综合打分对四类指标做 z-score 标准化后加权求和按分数排序选股或作为多因子模型的价值因子Value Factor。defvalue_score(m,industry):# 估值越低越好盈利/成长/偿债越高越好示意s0s(industry[PE]-m[PE])/industry[PE]# PE 折价s(m[ROE]-industry[ROE])/industry[ROE]# 质量溢价s(m[PEG]1)*0.2# 成长消化估值s(m[DebtRatio]industry[DebtRatio])*0.1# 低杠杆加分returns该框架可扩展到横截面对全市场股票打分排序或作为机器学习特征见后续 AI 策略阶段输入。六、小结基本面量化把财务报表翻译成四大维度、十几个可比较的数字本文合成公司呈现低估值PE 12.4 / PEG 0.59 高盈利ROE 18% 稳成长利润 CAGR 21% 强偿债流动比率 2.04的优质价值画像把这些指标标准化、组合、加权就构成了价值投资与多因子选股的核心骨架。阶段三三篇至此闭环从绩效评估metrics→价格技术indicators→公司财务fundamental你已经具备搭建一个完整量化策略评估与选股系统的指标底座。
